2025年9月12日，国际现货黄金价格一度暴涨至3674.27USD/盎司，刷新历史纪录。受此提振，港股市场黄金定义股全方位爆发，其中金矿开采板块表现尤为抢眼，多只个股年内涨幅惊人，成为市场焦点。
今年以来，全球地缘政治风险、通胀预期及避险需要升温，推进国际黄金价格持续攀升，市场看涨情绪高涨。在此背景下，港股黄金定义股迎来强劲上涨行情，灵宝黄金（03330.HK）以529.56%的年涨幅领跑板块，股价创历史新高。
作为专注黄金矿产资源开发的企业，灵宝黄金的矿山资源布局广泛，覆盖中国河南、新疆、江西、内蒙古、甘肃及吉尔吉斯斯坦等区域。公司旗下拥有37个采矿权及勘探权，总探采面积达216.04平方公里。截至2024年底，公司总黄金储备资源量约131.81吨（约410万盎司），矿产金年产量达5.2吨，资源储备与产能优势显著。
剖析人士指出，灵宝黄金的强势表现，一方面得益于国际金价上涨带来的直接估值提高，其次也来自于其扎实的资源储备和产能释放能力。在黄金牛市周期中，拥有优质资源储备和稳定产能的黄金企业总是能获得更高溢价。
黄金零售板块同样迎来爆发式增长，老铺黄金自2024年6月上市以来股价暴涨17.14倍，超越腾讯控股成为港股第一高价股。凭着古法黄金定义重构消费场景，其上半年营收123.54亿元，净收益23.5亿元，同比增幅均超250%。
行情分析觉得，本轮黄金牛市由多重原因驱动：美联储降息预期下实质利率下行至1.2%，全球央行连续三年净购金超1000吨，地缘政治风险溢价持续攀升。高盛最新报告预测，2025年底金价或突破3700USD，极端情景下可能触及5000USD。国新证券指出，黄金作为对冲USD资产信赖危机的工具，其策略配置价值在滞胀周期中进一步凸显。尽管短期存在技术性回调重压，但中长期在央行购金、去USD化及新能源产业需要支撑下，黄金股仍具配置价值。
在此背景下，港股黄金定义股，特别是拥有资源优势的金矿企业，或继续成为资本追逐的热门。
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